二甲苯：需求预期欠佳 节后如何影响

1月，华东二甲苯走势先涨后跌，整体区间震荡运行。市场供需基本面利好乏力。那么节后供需指向如何，市场近期心态较难乐观，对节后需求预期欠佳，同时也观望春节前后低库存是否继续积累增加。

虽然月初国际原油一度因中东紧张局势升级支撑突破68、63美元/桶的价位，但之后消息面降温，油价后续震荡回落为主。下游成品油方面，由于今年1月份正处农历春节期间，假期因素对市场影响较大，气温较低，工矿企业、物流运输等相继停工停运，终端市场消费量减少，主营单位销售任务承压，多适当的零星下调。汽油调和节前备货量十分谨慎。

PX方面，福海创两套80万吨/年PX装置自12月中旬停车检修，计划2月初重启。中化弘润PX装置尚处停车，另外中石化海南100万吨/年PX装置上周起停车，计划为期1-2个月，春节前后PX方面对二甲苯的供应消耗较难乐观，新增大炼化项目，对其他非一体化PX及调油的开工存在压力。近期山东、华南区域市场价格也宽幅低于华东的水平。市场信心欠佳。

供应方面预期稳定，近期FOB韩国与CFR中国价差维稳在20-25美元的合理套利区间内。虽然核算人民币价格小幅倒挂，但节后至2月的市场货源较充裕可能。国内装置近期整体开工率稳定，华东市场高于山东、华北及华南的情况下，节后市场二甲苯存在区间套利可能。节后阶段坚挺后谨防市场存在走弱风险。