2019年苯酚市场回顾
2019年中国苯酚市场低位宽幅震荡。经历了江苏响水化工企业爆炸事件后，各地安检检查力度较大，下游酚醛树脂、水杨酸等企业整体开工下降，需求面萎缩，致使苯酚市场在一季度末深跌下探后，基本在7000-8000元/吨区间低位震荡。随着苯酚反倾销终裁结果出炉，且下游新增需求强劲，特别是沙特遇袭，原油价格大幅飙高，均给予苯酚市场一定的利好带动，三季度末市场意欲冲击9000元/吨整数关口，但终因下游跟涨无力，此波涨势草草了事。后期随着原油价格理性回落，以及配合建国70周年庆，下游华北部分企业停车或降负生产，市场转入下行趋势，加之沙特货源大量补充至国内，港口库存始终居于高位，故四季度苯酚行情始终处于低位震荡走势。从整体市场价格走势来看，年内最大一波涨势存在9月份，金九行情较为亮眼，但仍未有突破本年度商谈最高点位。
从波动幅度来看，2019年市场波动幅度不大，大部分时间低位震荡，华东市场为例，年内最高点达到9150元/吨，而低点在7000元/吨，总差价在2150元/吨。
从全年市场走势来看，大体可以分为以下四个阶段。
第一阶段：消化整理后的短期炒涨（1月至3月上）
元旦小长假后，由于部分贸易商资金承压，且下游需求无明显变化，维持刚需跟进，加之1月份实际销售节奏多有提前，贸易商心态不稳，跟随低价走货，但石化企业价格持续维稳，故随着华东市场低价触及8300元/吨低位水平，贸易商让利销售意向收紧。至1月中旬，由于部分进口货尚未报关，港口可提现货偏紧，且工厂放量节奏有所把控，加之受到下游工厂春节前期备货需求的支撑，市场商谈有所窄幅回弹。但随着春节假期的临近，下游部分工厂提前停车放假，需求面逐步缩减，且物流运输受到限制，交投活跃度逐步降低，场内实质性商谈减少，呈现有价无市状态。春节后归来，利华益工厂率先调涨100元/吨苯酚出厂价格，给予业者信心支撑，且扬州实友计划3月10日停车检修一个月，国产供应量预期缩减，加之下游工厂陆续恢复生产，且节前备货需求有限，刺激节后一波备货需求出现，特别是石化企业后期配合调涨，进一步拉动市场商谈走高。随着华东市场商谈价格冲破9000元/吨大关，部分高位至9100-9150元/吨附近，石化企业于3月4日继续上调苯酚出厂价格300元/吨执行9100元/吨，但此次调价对市场带动作用寥寥，下游对高价跟进抵触，商谈活跃度转淡，上半年涨幅最大的一波行情惨淡落幕。
第二阶段：疲弱下滑后底部震荡（3月中至8月底）
3月中，由于扬州实友酚酮装置检修计划一推再推，且江阴港口库存始终居于3万吨以上水平，业者看空情绪滋生，部分获利盘回吐，商谈滞涨回落。随着市场与企业价差逐步拉大，石化企业苯酚出厂价格不得不补跌下调，此举打压市场交投氛围，且受到江苏盐城响水化工企业爆炸事件的影响，各地安检检查力度加大，苯酚需求进一步萎缩，市场商谈陷入持续性走跌阶段。至4月中旬，随着华东市场触及7500元/吨关口，部分中间商低价补仓兴趣增加，特别是燕山石化东西区酚酮临时停车，造成华北地区供应趋紧，商家低出意向收紧，试探性高报，但由于国内需求面无明显改善，且4月下旬福建某苯酚制环己酮装置停车，需求面进一步萎缩，市场继续冲高无力，买卖盘僵持整理为主。5、6月份，在企业价格持坚，以及苯酚反倾销调查初裁公告公布，加之酚酮企业整体盈利状况逐步下滑，均对市场形成一定底部支撑，华东市场两次摸索探底至7300元/吨附近，但并未有继续深跌。但需求面持续疲弱，虽然长春化工新建13.5万吨/年的双酚A装置于6月中旬投产成功，但中石化三菱18万吨/年的双酚A装置于6月10日停车检修一个月，故并未给市场带来较大的利好刺激，市场整体呈现底部宽幅震荡走势。
第三阶段：金九亮眼 银十凉凉（9月至10月）
9月初，苯酚反倾销终裁结果出炉，且上游纯苯价格有所回升，成本支撑偏强，加之利华益维远化学新建双酚A月内存投产计划，贸易商及工厂拉涨意向渐浓，业者预判市场高点将触及8500元/吨附近，随后沙特原油设施遇袭，令原油价格暴涨，大宗化工品齐涨，苯酚市场冲高动力较足，石化企业价格配合不断调涨，贸易商持货成本逐步上涨，市场商谈快速攀升至8800元/吨附近，零星报盘至9000元/吨。但至此，由于市场拉涨速度及幅度均超预期，下游抵触情绪增加，多消化前期库存，市场成交转淡，且沙特原油产量快速恢复，原油期价滞涨回落，加之为了配合建国70周年庆，下游华北部分企业停车或降负生产，需求进一步萎缩，市场商谈转弱。十一小长假归来，市场疲态尽显，由于十月份工作日较少，贸易商出货压力较大，且对后市吃偏空预期下，多将销售节奏提前，加之沙特进口货源成本偏低，对国产货形成一定的打压之势，加之市场与企业价格大幅度倒挂，企业不得不补跌下调，加重买盘的观望情绪，市场跌势放大。
第四阶段：破位下跌后 底部宽幅震荡（11月-12月）
进入11月份，由于需求面持续疲弱，且沙特货源大量补充至国内，港口库存居高，加之市场与企业大幅度倒挂，企业价格不得不补跌下调，加重买盘的观望情绪，商谈重心破位下跌，部分低位商谈至7000元/吨附近，成为年度最低点位。至此，由于贸易商持货成本不低，且上游纯苯稳中偏强走势，给予市场一定底部支撑，市场商谈企稳窄幅回升，但供需基本面无明显改善，市场回弹空间受限，截至12月底，华东市场商谈在7300-7350元/吨附近，整体呈现底部宽幅震荡走势。
